近日，汕頭萬順新材(5.870, -0.12, -2.00%)集團股份有限公司（證券簡稱：萬順新材，債券代碼：123085）于2026年1月6日接待機構調研，國盛證券(17.410, -0.21, -1.19%)、創富兆業、獵投資本等3家機構參與。公司就鋁加工、功能膜、紙包裝材料等核心業務板塊的產能布局、產品創新及經營情況與機構進行了深入交流，透露了鋁箔產能規劃、高附加值產品進展等關鍵信息。
| 投資者關系活動類別 | √特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 □路演活動 □現場參觀 □其他 |
|---|---|
| 參與單位名稱及人員姓名 | 國盛證券——楊潤思、林卓欣；創富兆業——崔華欽；獵投資本——陳曦 |
| 時間 | 2026年1月6日10:00-12:00 |
| 地點 | 公司會議室 |
| 上市公司接待人員姓名 | 黃薇、楊時哲 |
鋁加工業務：產能規模擴張 高附加值產品成增長亮點
調研中，公司詳細介紹了鋁加工業務的產業鏈布局及經營數據。據介紹，該業務已形成鋁板帶、鋁箔一體化產業鏈，鋁箔總產能規劃達25.5萬噸，其中江蘇中基基地專注雙零鋁箔（包裝領域），產能8.3萬噸；安徽中基基地聚焦電池鋁箔，現有產能7.2萬噸。值得關注的是，公司在建年產10萬噸動力及儲能電池箔項目計劃于2026年9月底前全面完成建設，投產后將進一步夯實電池鋁箔產能優勢。
鋁板帶方面，江蘇、安徽基地合計產能13萬噸，四川基地產能13萬噸，現有總產能達26萬噸。2025年前三季度，公司鋁加工業務銷量12.8萬噸，同比增長4%，其中鋁箔業務表現穩健，江蘇中基基地銷量5.1萬噸，安徽中基基地銷量2.8萬噸。
在產品創新上，公司重點推進的高延伸電池鋁箔、高達因電池鋁箔已取得突破。高延伸電池鋁箔在保證抗拉強度基礎上提升延伸率，可提高加工成品率，并滿足客戶對壓實密度、斷帶率的優化需求；高達因電池鋁箔表面達因值高且穩定，能增強漿料附著力與涂布均勻性，降低電阻，提升電池充放電效率及循環穩定性，適用于鈉離子電池正負極等場景。目前，上述高附加值電池鋁箔已進入小批量供應階段，為鋁加工業務注入發展后勁。
功能膜業務：優化產品結構 聚焦高潛力賽道
功能膜業務當前主要產品包括高阻隔膜、調光導電膜、車衣膜、節能膜等。2025年前三季度，受市場價格競爭影響，公司主動調整產品結構，減少毛利倒掛嚴重的產品，雖導致功能性薄膜業務銷量有所下降，但毛利水平得到改善。
關于未來發展方向，公司明確將聚焦有發展潛力的細分市場：一是推進高阻隔膜在單一材質可回收包裝領域的應用；二是拓展汽車調光天幕用導電膜市場；三是打造高階車衣膜、節能膜自主品牌，通過提升產能利用率進一步增強盈利能力。
紙包裝材料業務：高附加值產品驅動毛利改善
紙包裝材料業務主要產品為轉移鐳射卡紙、復合紙等特種卡紙，應用于煙、酒等高端包裝領域。2025年前三季度，該業務板塊中高附加值專版轉移紙產品銷量實現增長，帶動紙包裝材料業務整體毛利水平略有提升。
